专家分析“哈灵麻将记牌器”细辅助教程分享

　　每经记者|任飞 每经编辑|肖芮冬

　　从基金长期业绩维度来看，越来越多的权益类基金净值突破10元大关 。Wind统计显示
，截至5月12日，复权单位净值超过10元的主动权益类基金（统计普通股票型、偏股混合型 、平衡型
、灵活配置型）数量达到106只
。

　　其中 ，偏股混合型基金占比最高。而从过往业绩来看
，10年~20年成立期的基金业绩最优，年化收益率显著高企 ，这也符合基金投资注重创造中长期投资价值的定位
，也与政策上重视基金中长期投资业绩及考核要求相契合 。

　　此外，部分基金的长期回撤控制也比较亮眼 ，在收益性和稳定性上更具优势
，越来越获得投资人的青睐，在多个季度的规模变化中呈现正增长
。

　　随着A股市场企稳走强 ，市场对于公募基金的投资业绩再度关注起来
，围绕长期业绩的累积效果，诸多高净值基金备受关注 ，“十元基”（复权单位净值大于10元的基金，下同）的数量也逐渐提升。

　　Wind数据显示
，截至5月12日，《每日经济新闻》记者统计主动权益类基金时发现 ，普通股票型、偏股混合型 、平衡型以及灵活配置型基金当中均有“十元基 ” 。当然
，这是在考虑分红收益下的复权单位净值，相对来说 ，更能体现单只基金的长期业绩表现。

　　具体来看
，截至5月12日，共有106只基金复权单位净值突破10元大关（统计所有份额）
。从基础数据来看 ，这些高净值基金平均成立年限达18.61年
，平均成立以来收益率1269.23%，平均年化收益率13.99% ，展现出强劲的长期增值能力。

　　值得注意的是
，偏股混合型基金在数量上优势明显，总计有61只基金的复权单位净值超过10元 ，占比近六成；其次是灵活配置型基金，数量达到42只 。

　　“仓位的灵活配置能让基金经理在多资产组合中灵活管控风险
，长期下来的回撤如果大，净值反而修复更慢
。而股票型基金的股票仓位强制要求80%及以上 ，许多都在90%
，其实并不利于股债配置的平衡。
”有受访者告诉记者，控制回撤其实是获取长期稳健回报的关键 。

　　《每日经济新闻》记者注意到 ，从绩优基金的长期表现来看
，普遍也能获得较高的年化收益率
。统计这106只“十元基”可以发现，成立年限在10年以内的基金平均年化收益率在9.69% ，而成立超过20年的基金平均年化收益率达到13.17%。

　　以华商优势行业A为例
，这只基金成立于2013年12月11日，在基金运作的12.4年时间里 ，年化回报率高达29.07%；再以华夏大盘精选为例
，基金A类份额成立于2004年8月11日，在运作的21.8年中 ，年化回报率达到19.68%；还有宏利成长，该基金成立于2003年4月25日
，运作的23.1年中，年化回报率高达18.77% 。

　　前述基金业绩的长期稳健影响因素中 ，控制回撤的能力是关键一环
。从数据来看
，许多基金之所以能保持长期业绩出众，关键的回撤控制能力也在业内居前。

　　从这些“十元基 ”的年化收益率水平来看 ，Wind统计显示
，华商优势行业A成立12.4年，年化收益率达到29.1% ，最大回撤为-31.1%；华安科技动力C成立4年左右
，年化收益率达到28.4%，最大回撤为-37.0%；易方达瑞享I成立10.9年 ，年化回报率达到25.5%
，最大回撤率为-39.6% 。

　　可见，这些回撤控制得当的基金当中 ，有的在短期内就呈现出明显的业绩爆发力，有的也能在中长期保持业绩的相对稳定
。关键一点是
，这些基金平衡了成长潜力与风险控制，年化收益率显著高于其他产品。

　　因此 ，虽然偏股混合型基金是长期获取高净值的主力
，在收益性和稳定性上更具优势，但决定基金长期业绩稳定向好的还是“防守端
” 。在业内看来 ，风险调整后收益比单纯的收益率更具参考价值
，低回撤高收益的基金更值得关注，优秀的高净值基金普遍具备“年化收益15%+、最大回撤50%-
、成立年限10年+”的特征。

　　另一方面 ，头部基金管理人在高净值基金领域优势明显
。从管理数量来看
，富国基金、易方达基金均以7只高净值基金位居榜首，华夏基金有6只 ，大成基金 、摩根基金有5只
，华安基金
、银河基金均有4只。

　　这些头部公司管理的基金不仅数量多，业绩表现也更为稳定 。以华夏基金为例 ，旗下华夏大盘精选A成立21.7年，复权单位净值49.93元
，年化收益率19.7%，最大回撤-49.5%
。有分析认为 ，头部公司完善的投研体系、丰富的人才储备和成熟的风控机制
，是其长期业绩领先的关键。

　　长期业绩亮眼的基金，通常具备更强的利润积累能力 ，理论上分红条件更为充足 。复权净值超10元的基金
，多经过长期复利积累，基金资产规模稳健 、持仓盈利沉淀深厚 ，可供分配利润普遍高于短期业绩型基金
，具备分红的财务基础
。

　　不过记者发现，在目前这些高净值基金当中 ，累计分红的次数差异较大
，有的成立以来已经分红超百次，有的分红次数仅个位数 ，甚至有的基金成立至今没有过一次分红。

　　华夏回报A是这些高净值基金当中分红次数较多的一只，Wind统计显示
，截至2026年5月12日，这只成立于2003年的基金迄今已经分红达到112次；易方达策略成长也是2003年成立的基金 ，迄今也有55次分红；而2015年成立的华商新趋势优选迄今暂未分红
，还有摩根新动力C
、H，银河创新成长A、东方红启恒三年A等复权单位净值已超10元的基金 ，成立至今尚未实施过分红 。

　　近年来
，监管层密集出台政策，明确引导公募基金坚守长期投资 、强化长期业绩
、完善分红机制 ，推动行业从 “重规模 ” 转向 “重回报
”
，从 “基金赚钱” 转向 “基民赚钱 ”，构建长期稳健的投资生态
。

　　前述受访者表示 ，基金分红与否虽然是管理人根据合同决定的
，有些基金并不是强制要求分红的品种。但另一方面，长期不分红 ，盈利全部计入资产，单位净值会持续抬高
，看上去增长更快；一旦分红，净值会相应除息 ，短期增速会被摊薄 。因此
，不分红更利于做出高净值、便于打造高净值基金
。

　　该人士指出，投资者在选择长期绩优基金时 ，不能仅简单盯住单位净值 、短期收益率等表面指标
，更要结合基金管理人的分红态度
、分红持续性与回报理念综合判断。

　　他表示，一只基金是否愿意在盈利稳定的前提下为持有人兑现收益 ，一定程度上反映了管理人是否真正以投资者利益为核心
，而非单纯追求规模扩张与账面净值冲高 。与此同时，投资决策应建立在短期、中期 、长期业绩交叉验证之上 ，兼顾爆发力、稳定性与可持续性
，结合自身风险承受能力
、持有周期与收益需求，挑选真正适配的基金产品。

　　封面图片来源：每经媒资库