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4月以来,A股市场走出一波上涨行情 ,截至5月8日,上证指数、深证成指 、创业板指、科创综指分别累计上涨7.40%、15.48% 、19.19%、25.93%。
与主要指数一同攀升的,还有A股两融余额、融资余额,成为这一阶段市场主要的增量资金之一 。Wind数据显示 ,截至5月7日,A股市场两融余额报27864.36亿元,融资余额报27663.45亿元 ,均创历史新高。
4月以来,A股融资余额增加1758.68亿元,科技板块是融资余额增加最多的板块。热门科技股受到融资客热捧 ,寒武纪 、中际旭创、兆易创新、东山精密融资净买入金额均超46亿元 。
A股两融余额、
融资余额均创历史新高
Wind数据显示,截至5月7日,A股市场两融余额报27864.36亿元 ,融资余额报27663.45亿元,均创历史新高。4月A股融资余额增加1051.03亿元,5月仅前2个交易日就增加了707.65亿元 ,是A股市场主要的增量资金之一。
2026年,A股两融余额在1月 、4月和5月以来增加明显,并在5月7日创下历史新高 。观察历史上两融余额与上证指数的变化趋势,多数时间里二者基本同步 ,上证指数攀升往往伴随着两融余额增加。
来源:Wind
近期,A股市场两融交易活跃,两融交易额占A股成交额的比例在5月前两个交易日均超10%;两融余额占A股流通市值的比例在5月7日为2.42%。从历史高点来看 ,2015年2月10日两融交易额占A股成交额的比例达22.23%,2015年7月3日两融余额占A股流通市值的比例达4.73% 。
这意味着,虽然当下两融余额和融资余额均已创下历史新高 ,但两融交易额占A股成交额比例和两融余额占A股流通市值比例距离历史高点仍有差距。
分析人士表示,两融规模持续增加反映了市场风险偏好提升,市场流动性环境整体较为宽松。两融余额占A股流通市值、两融交易额占A股成交额指标均处于历史中枢水平。
另外 ,从融资客参与情况来看,中证数据显示,5月7日 ,参与融资融券市场交易的投资者数量为59.96万名,有融资融券负债的投资者数量为194.74万名 。今年以来两融交易额占A股成交额峰值的1月12日,参与融资融券市场交易的投资者数量为72.27万名,有融资融券负债的投资者数量185.78万名。
这意味着越来越多的投资者正在开通并使用两融账户 ,导致有融资融券负债的投资者数量变多。在市场持续上行的背景下,参与交易的投资者数量变少,意味着在阶段高位 ,更少的投资者贡献了更大的活跃度 。
科技板块吸引融资资金关注
从两融余额存量情况看,行业板块方面,截至5月7日 ,申万一级31个行业中,电子、电力设备 、非银金融行业两融余额居前,分别为4684.32亿元、2457.99亿元、2006.22亿元 ,计算机 、医药生物、有色金属、机械设备行业两融余额均超1500亿元。从行业分布看,当前市场两融余额主要集中在科技板块。
两融余额居前行业
来源:Wind
4月以来,申万一级31个行业中有24个行业融资余额增加 ,电子 、通信、机械设备行业融资净买入金额居前,分别为786.74亿元、205.85亿元 、166.26亿元 。在融资余额减少的7个行业中,公用事业、煤炭、汽车行业融资净卖出金额居前,分别为15.56亿元、11.85亿元 、10.28亿元。
融资资金对行业的青睐程度出现分化。4月以来 ,电子和通信两个行业合计获融资净买入近1000亿元,占融资增加金额的近六成,反映了杠杆资金对科技板块的看好 。
4月以来行业融资余额变动情况
来源:Wind
科技股被热捧
个股方面 ,杠杆资金也偏爱科技股。截至5月7日,中国平安、中际旭创、东方财富两融余额居前,分别为364.78亿元 、256.38亿元、246.49亿元 ,宁德时代、寒武纪 、新易盛两融余额均超200亿元。两融余额居前十的股票中,AI产业链相关科技股占绝对主力 。
两融余额前十股票
来源:Wind
4月以来,融资客对48只股票加仓金额超10亿元 ,科技股占绝对主力。融资客加仓居前的10只股票分别为寒武纪、中际旭创、兆易创新 、东山精密、海光信息、中国平安 、工业富联、佰维存储、大族激光、澜起科技,分别融资净买入63.07亿元 、52.11亿元、47.81亿元、46.91亿元 、38.21亿元、30.28亿元、27.75亿元 、27.23亿元、26.33亿元、26.09亿元。
融资客加仓前十股票中,除中国平安外 ,其他股票均为热门科技股。从市场表现上看,这些科技股均出现显著上涨,东山精密涨幅超过100% 。
4月以来融资净买入金额前十股
来源:Wind
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