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　　新华社布鲁塞尔/法兰克福5月1日电　题：内外压力叠加　欧元区经济复苏前景堪忧

　　新华社记者黄晓兰　马悦然　尹亮

　　欧盟统计局4月30日发布的最新数据显示，今年第一季度欧元区经济增速放缓 ，4月通胀率显著上升 。欧洲央行同日决定，维持欧元区三大关键利率不变
。

　　分析人士指出
，在全球地缘冲突影响外溢
、能源价格剧烈波动、贸易环境趋紧和内部结构性矛盾交织作用下，欧元区正陷入增长乏力 、需求疲弱、不确定性高企的困局 ，滞胀风险明显上升
，经济复苏前景堪忧。

　　复苏动能持续衰减

　　欧盟统计局数据显示，经季节调整后 ，今年第一季度欧元区国内生产总值（GDP）环比增长0.1%
，低于去年第四季度0.2%的增速，同比增长0.8% ，低于去年第四季度1.3%的增速 。经济增速低于市场预期
，显示经济扩张动力明显不足
。

　　标普全球公司近期公布的数据显示，一季度欧元区综合采购经理人指数虽维持在荣枯线50以上 ，但逐月回落
，3月已接近收缩边缘，进入4月后更是跌至48.6 ，这预示着二季度经济可能进一步走弱。

　　欧盟委员会日前发布报告显示，受消费者信心大幅下滑以及服务业和零售业等行业信心恶化影响
，欧元区4月经济景气指数下跌至93.0点，显著低于长期均值 。

　　荷兰国际集团首席经济学家彼得·范登·乌特指出 ，一季度增长数据尚未反映中东局势引发的能源和供应冲击影响。4月采购经理人指数和欧盟委员会经济景气指标显示
，二季度欧元区经济开局更加疲弱
。

　　从成员国表现看，一季度欧元区经济表现严重分化 ，内部发展失衡问题进一步加剧。欧盟第一大经济体德国第一季度GDP环比增长0.3%
，成为区域经济的重要支撑；法国GDP环比零增长，陷入停滞；爱尔兰
、立陶宛等国经济则出现环比萎缩 。

　　内外压力叠加共振

　　中东地缘冲突持续发酵 ，引发能源供应紧张、价格飙升
，成为最突出的外部风险
。6月交货的伦敦布伦特原油期货价格4月30日盘中一度上涨超过6%，达到每桶126.1美元 ，创下2022年6月以来最高水平。

　　欧洲央行行长拉加德30日在新闻发布会上表示
，能源成本高企将继续挤压居民实际收入，并使家庭和企业在消费和投资方面更加谨慎 。虽然欧元区3月失业率仍处于6.2%的历史低位附近 ，但劳动力需求仍在继续下降，信贷条件也有所收紧
。若能源供应持续受扰 、关键航道受阻或全球金融市场避险情绪升温
，欧元区经济增长放缓压力可能进一步加大。

　　欧盟委员会指出，自中东局势升级以来 ，欧盟因能源价格上涨已额外支出数百亿欧元能源进口费用 。分析人士表示
，能源成本高企推高交通运输
、制造业等行业生产成本，产能收缩压力逐渐蔓延
。

　　此外 ，受全球需求放缓、供应链碎片化及欧元升值影响
，欧元区制造业出口持续疲软，汽车 、机械设备及化工等支柱行业面临严峻挑战。欧盟统计局最新数据显示 ，2026年2月
，欧元区对外货物贸易顺差为115亿欧元，较去年同期的231亿欧元显著下降 。

　　从欧元区内部来看 ，生产率偏低
、监管合规复杂、劳动力市场僵化 、技术革新缓慢等结构性顽疾持续制约欧元区增长潜力
。

　　标普全球市场财智公司首席商业经济学家克里斯·威廉姆森预测
，更加广泛的供应短缺或将进一步危及经济增长，二季度欧元区GDP可能环比萎缩0.1%。

　　滞胀风险显著上升

　　面对经济减速与通胀反弹 ，欧洲央行货币政策陷入“稳物价 ”与“保增长
”两难困境，而成员国受制于债务约束
，财政政策空间收窄 。在此背景下，欧元区滞胀风险显著上升。

　　欧盟统计局数据显示 ，欧元区4月能源价格同比上涨10.9%
，显著推升整体通胀率，4月欧元区通胀率按年率计算为3.0% ，明显高于3月的2.6%
。

　　欧洲央行4月30日召开货币政策会议
，决定将欧元区存款机制利率
、主要再融资利率和边际借贷利率分别维持在2.00%、2.15% 、2.40%不变。这是欧洲央行自去年7月以来连续第七次维持三大关键利率不变 。

　　欧洲央行表示，通胀上行风险和经济增长放缓风险均在加剧
。中东局势紧张导致能源价格大幅上涨并推高通胀 ，打击了经济增长的前景。中东战事持续的时间越长
、能源价格维持高位的时间越久
，对欧元区整体通胀和经济的影响越大 。

　　分析人士认为，高额的能源成本削弱了家庭购买力和企业投资意愿 ，导致商业信心和制造业景气度快速下滑
。欧洲央行在管理通胀预期与避免经济过度放缓之间面临政策权衡。尽管部分核心经济体面临衰退风险
，但欧洲央行为了防止通胀预期脱锚，或已做好开启新一轮货币紧缩周期的准备 。